公路政策风险下降“增持”评级

  • 发表时间:2012-2-20 10:29:34 来源:
  • 摘要:公路行业,我们认为行业业绩增速在中报呈现低点,随通胀、分流等因素缓和,利润有望恢复正常增长,随着五部委摸排阶段的结束,四季度开始,公路政策风险将逐步降低。我们提升行业整体评级至增持;东部高速公路将在未来一年提供超额投资收益的个股机会,重点推荐深高
  • 公路行业,我们认为行业业绩增速在中报呈现低点,随通胀、分流等因素缓和,利润有望恢复正常增长,随着五部委“摸排阶段”的结束,四季度开始,公路政策风险将逐步降低。我们提升行业整体评级至“增持”;东部高速公路将在未来一年提供超额投资收益的个股机会,重点推荐深高速。

    铁路行业基本面表现仍要好于公路行业,我们继续维持行业“增持”评级。公司方面,尽管我们相信在铁路改革、客货分线或资产注入实现条件下,广深铁路短期受益可能会大于大秦铁路,但上述因素均存在不确定性,基于审慎考虑,我们仍然选择资产质量好、并且估值较低的大秦铁路做出推荐。

    物流行业需求基本面在经济复苏变缓的背景下需求增速有所下降,但受益于政策面支撑,我们预计物流行业4季度仍将表现坚挺。

    我们维持物流行业“增持”评级,推荐通胀背景下受益最大的仓储物流行业龙头中储股份。

    重点推荐深高速:9月25日连宜高速(宜凤高速)通车,清连高速的断头路即将打通,由于清连高速较京珠高速粤北段有较强竞争力,随时间推移分流车流量将逐步增加,预计一年后将增加至40%左右。预测公司2011-2013年实现基本每股收益分别为0.35、0.40和0.51元,对应2011-2013年动态市盈率为11.57、10.34和8.00倍。综合考虑行业估值水平和公司未来业绩增长能力,维持“推荐”评级。


    标签:公路政策风险下降“增持”评级
  • 我来说几句
  • 匿名发表     
  • 今日推荐
  • 出口退税
  • 更多>>
  • 铁路法规
  • 更多>>
  • 货运法规
  • 更多>>
  • 非典型评论
  • 更多>>